12日市场关注的焦点是“大同市重点时段限期停产检修通知”，开盘动力煤跳空高开，下午焦炭(1721, -13.00, -0.75%)、焦煤(1112, 14.00, 1.28%)跟涨，黑色集体开涨。对于动力煤市场，现货成交逐渐企稳，两会市场预期露天开采矿将减少，加上大秦线季节性检修等利多因素；利空层面，煤炭供需矛盾依然存在，再加上后期水电的发力，或许不容乐观；　　长期来看，市场担心焦煤市场供需矛盾尚无缓解迹象，市场无利好，后期价格会继续承压。那么近期煤炭行情将如何演绎？中长期来看需要关注哪些重点变化因素？我们一起听听智咖们的看法。　　智咖兰三女（动力煤：盘面不排除攻击550绿色区间上沿的可能，推荐7-9正套）：　　动力煤其实前段时间一直偏弱运行，现在发力上攻选择方向，其实逻辑是比较清晰的。一是现货价格港口成交价已经连续两周企稳不跌了，二是两会将至，市场预期两会期间火工会受到限制，必将影响露天矿开采量；三是大秦线季节性检修，影响了到货量，港口库存开始下滑。四是随着各行各业逐步复产，电厂日耗逐步回升，电厂开始陆续为夏季用电高峰补库。而进口一直管控严格，按照去年平推来计算，下半年进口额度更少。　　之所以在今天启动，我想还是跟习主席去山西调研，大同地区提前煤矿限产到两会的消息有关。而且从库存压力来看，不排除在两会期间，煤矿停产放假休息的可能。何况之前行业协会已经发出了限产保价的呼吁！理清楚这系列的逻辑，动力煤今天成为多头追捧的品种就不难理解了。　　就空间来说，盘面不排除攻击550绿色区间上沿的可能。　　如果是我，我会选择在630-650区间逐步逢高止盈，或者在此区间空远月合约来对锁利润。7-9正套今天才走出了像样的行情，应该是刚刚启动，可以耐心持有，目标价差15-20。等夏季用电高峰期，7-9正套还有扩大驱动。　　智咖董赟：　　首当其冲是动力煤涨了，从动力煤的日线看，今天是跳空高开的走势，遇到了MA60的压力，但是相对于前面的低位，已经上来很多了。主要原因还是动力煤的需求还是保持的不错，看看沿海六大电厂煤炭库存走势图就知道了。说明**近的发电量还是在逐步的增加，库存去化的效果明显。那么动力煤的价格自然涨涨涨！另外一个涨价的原因是环保因素！大同市重点时段限期停产检修通知。按照《山西省人民政府安全生产委员会办公室关于开展煤安全专项检查工作的通知》（晋安办发（202019号）和山西省民政府印发的《山西省煤矿分级分类安全监管监察办法》文件精神，结合我市实际，对20座煤矿从2020年5月12日7时至“两会”结束，进行停产检修。　　动力煤这个老大哥涨了下，焦煤自然就不甘落后了！所以焦煤也大涨了下！不过焦煤这个品种波动并不是很大，而且之前的矛盾并没有多少化解，还是会到压力位就会下来的！　　今天螺纹走势还是平稳，并没有什么特色，横盘代替了调整，说明螺纹还是很强的，在两会预期下，黑色系看来很难大跌，但是看看现货吧，觉得还是有压力！目前概率有点大，螺纹会下跌到3400附近吧！今天现货成交再次转弱，杭州库存也没有持续性下降！那么接下来就要好好的考虑回调到哪里能支撑住！我就想等着跳水的一刹那，找个低点进入！　　智咖张敏：　　【系统方面】从系统信号来看，黑色市场处于宽幅震荡运行状态中，暂无流畅单边大趋势，多为短小趋势（小级别趋势转换），其中焦炭上下趋势波动空间在100个点左右运行。　　从系统信号来看，黑色顶部正在形成，前期有多单的需要尽快逢高平仓，没有单子的目前可以轻仓逢高试空，下行趋势形成后，焦炭低点有望在1650附近区域，但跌破1650的可能性不大。　　考虑到近期焦炭涨跌幅度均有限，参与价值不大，也可以空仓观望继续等待时机。　　【动力煤方面】12日动力煤盘面大涨受消息面刺激比较大，再加上入夏后天气升温电厂日耗略有增加等利好因素提振，节后煤炭市场出现止跌企稳迹象，秦皇岛港5500大矿动力煤一直稳定在470元/吨左右，从5月12日起，港口实际成交价格开始小涨3元/吨至475元/吨。5月中旬以后煤价有望继续小幅反弹预期。但中长期来看，考虑到煤炭供需矛盾依然存在，再加上后期水电的发力，对后期动力煤不宜过分乐观。　　【焦煤方面】焦煤12日盘面走势也是受了上述消息的刺激，是短期消息刺激下带动的反弹，后持续走强可能性不大。　　焦煤期现结合度不是很高，焦煤盘面大趋势主要是跟随焦炭走，后期盘面焦炭继续上行空间收窄，有触顶迹象，焦煤亦如此。　　基本面方面，年后至今，受供大于求因素影响，焦煤市场价格一直处于跌跌不休态势。目前市场无利好，价格仍未止跌。虽然节后下游钢焦市场有好转，但这对焦煤市场提振有限，受运费上涨影响，下游用煤成本增加，煤炭需求进一步回落，为缓解库存压力，多数煤企被迫降价，降幅在20-80元/吨不等。长期来看，焦煤市场供需矛盾尚无缓解迹象，市场无利好，后期价格会继续承压。　　智咖阿凡提77：　　【焦煤】　　目前矿方反应消息属实，预计近期产量供应或将逐步收紧，煤价出现稳中小涨态势。后续具体情况请关注Mysteel。焦煤这个品种政策影响很大。　　【矿石】　　澳巴**新发运数据再次下降。原口径，上周澳洲巴西铁矿(639, 7.00, 1.11%)发运总量1995.6万吨，环比上期减少268.2万吨。力拓发往中国量469.1万吨，环比上周减少133.8万吨，BHP发往中国量526.5万吨，环比上周增加26.6万吨，FMG发往中国量266.7万吨，环比上周减少48.20万吨。淡水河谷发货量387.6万吨，环比减少77万吨，CSN发货量74.2万吨，环比增加34.3万吨。　　矿石总体仍然处于低库存高需求的状态，两会预期会导致期货盘面修复贴水。技术上看，这里还有一波5浪冲顶才会有下跌。　　【螺纹】　　需求韧性的持续性，只能靠库存这个客观的微观数据现象来证实或者证伪，看杭州的库存很快进入敏感的拐点了。短期这里就靠两会乐观预期持续推动盘面往上修复贴水，交易思路方面，螺矿等**后一波5浪冲顶后再抛空，交易就是要耐得住寂寞，经得起诱惑。　　智咖陈丙昆：　　黑色震荡期间再出政策，焦煤的停产对焦煤价格形成刺激，这对煤炭价格上涨形成助力，首先明确一点就是不能继续参与做空，至于做多目前看驱动性还需要进一步确认，因为**近的行情上涨基本上都是螺纹主导。　　随着焦煤的上涨，焦炭价格也开始上涨，但是单边交易难度比较大，所以焦炭还是建议继续把握近远月的正套机会；　　焦煤对于螺纹的成本支撑，属于间接，直接还是焦炭，所以我认为题材属于短期刺激，这预示产量持续增量叠加产业瓶颈会出现短期利多，但是高度有限，因此大方向我认为螺纹继续保持震荡偏多结构，策略上还是等待需求明朗之后的波段机会，目前建议高位震荡对待，至少消息再次折射小时不跌破支撑，暂时不建议做空。　　至于做多的驱动不明显，所以交易上成交确定在20万之上，且还会冲击30+，因为螺纹正套继续持有即可。对于螺纹目前就是持有正套10-01的组合，目前价差160附近，我认为继续续看200+和挑战250+的概率仍然很大。